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交叉外汇套期保值
2009-04-22 22:46:31   来源:   点击:

    交叉外汇套期保值

      所谓交叉外汇套期保值是指利用一种外汇期货合约为另一种货币保值。外汇期货市场上一般只有各种外币对美元的合约,很少有两种非美元货币之间的期货合约。在发生两种非美元货币收付的情况下,就要用到交叉货币保值。

      交叉套期保值,就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时,若无相对应的该种商品的期货合约可用,就可以选择另一种与该现货商品的种类不同但在价格走势互相影响且大致相同的相关商品的期货合约来做套期保值交易。一般地,选择作为替代物的期货商品最好是该现货商品的替代商品,两种商品的相互替代性越强,套期保值交易的效果就越好。

      外币套期保值,为规避或缩小汇率变动给企业持有外币性资产或承担外币性负债所引起的损失,预先购买在未来特定日期交割的外国货币的期货以备日后用以支付债务,或预先售出期货以待日后交割外国货币的行为。一般以签订远期合同的方式进行。企业可为一笔相同金额的外币承诺、以外币表示的应收款项和应付款项、以及对境外实体的净投资、投机等进行套期保值。套期保值的实质是在一笔现货交易成立的基础上,进行一笔相反方向的远期交易。

      套期保值者是处于减少风险暴露程度的交易部位。同一个人可能在某些风险暴露面前是一个投机者,而在另一些风险面前是一个套期保值者。套期保值者的目的在于减少他们已经面临的风险。假定某美国公司得知在90天后将支付其英国的供应商100万英镑,该美国公司面临着明显的外汇风险。以美元支付的成本取决于90天后的英镑汇率。运用表2-2的汇率,该公司可以选择签订购买英镑远期合约的策略,在90天后以170.9万美元购买100万英镑来进行套期保值。结果是锁定了必须支付的英镑的汇率。

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