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2012年中级财务管理基础班讲义:第64讲第七章-第二节:企业筹资税务管理
2012-10-07 17:49:52   来源:   点击:

    【例题5:教材例7-2】某企业现有一项目需投资1000万元,项目寿命期为5年,预期第一年可获得息税前利润180万元,以后每年增加60万元,企业所得税税率为25%。项目所需资金通过银行取得,借款年利率10%。目前有四种计息方式可以选择:
    方案1:复利计息,到期一次还本付息;
    方案2:复利年金法,每年等额偿还本金和利息263.8万元;
    方案3:每年等额还本200万元,并且每年支付剩余借款的利息;
    方案4:每年付息,到期还本。
    请问站在税务角度哪种方式更适合?
    【解析】:
    方案1:复利计息,到期一次还本付息具体情况如下表。
    表7-1复利计息,到期一次还本付息具体情况如下表(单位:万元)

    年数
     
    ②年初所
    欠金额
     
    ③当年利

    =②×10%
    ④当年所
    还金额
     
    ⑤当年所
    欠金额=
    ②+③-④
    ⑥当年投
    资收益
     
    ⑦当年税
    前利润=
    ⑥-③
    ⑧当年应
    交所得税
    =⑦×25%
    1 1000 100 O 1100 180 80 20
    2 1100 110 0 1210 240 130 32.5
    3 1210 121 O 1331 300 179 44.75
    4 1331 133.1 O 1464.10 360 226.9 56.73
    5 1464.1 146.41 1610.51 O 420 273.59 68.4
    合计 - 610.51 - - - 889.49 222.37
    方案2:复利年金法如下表。
    表7-2复利年金法具体情况如下表(单位:万元)
     
    ①年数
     
    ②年初所
    欠金额
    ③当年利息
    =②×10%
    ④当年所
    还金额
     
    ⑤当年所
    欠金额=
    ②+③-④
    ⑥当年投
    资收益
     
    ⑦当年税
    前利润=
    ⑥-③
    ⑧当年应
    交所得税
    =⑦×25%
    1 1000 100 263.8 836.2 180 80 20
    2 836.2 83.62 263.8 656.02 240 156.38 39.O1
    3 656.O2 65.60 263.8 457.82 300 234.4 58.60
    4 457.82 45.78 263.8 239.8 360 314.22 78.56
    5 239.8 23.98 263.78 0 420 396.O2 99.O1
    合计 - 318.98 - - - 1181.02 295.26
    方案3:每年等额还本200万元,并且每年支付剩余借款的利息。
    表7-3每年等额还本且每年支付剩余借款利息的具体情况如下表(单位:万元)
     
    ①年数
     
    ②年初所
    欠金额
    ③当年利
    息=②×10%
    ④当年所
    还金额
    ⑤当年所
    欠金额=
    ②+③-④
    ⑥当年投
    资收益
     
    ⑦当年税
    前利润=
    ⑥-③
    ⑧当年应
    交所得税
    =⑦×25%

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