| 1 | 1000 | 100 | 300 | 800 | 180 | 80 | 20 |
| 2 | 800 | 80 | 280 | 600 | 240 | 160 | 40 |
| 3 | 600 | 60 | 260 | 400 | 300 | 240 | 60 |
| 4 | 400 | 40 | 240 | 200 | 360 | 320 | 80 |
| 5 | 200 | 20 | 220 | O | 420 | 400 | 100 |
| 合计 | - | 300 | - | - | - | 1200 | 300 |
表7-4每年付息，到期还本的具体情况如下表(单位：万元)
| ①年数 |
②年初所 欠金额 |
③当年利 息=②×10％ |
④当年所 还金额 |
⑤当年所 欠金额= ②+③-④ |
⑥当年投 资收益 |
⑦当年税 前利润= ⑥-③ |
⑧当年应 交所得税 =⑦×25％ |
| 1 | 1000 | 100 | 100 | 1000 | 180 | 80 | 20 |
| 2 | 1000 | 100 | 100 | 1000 | 240 | 140 | 35 |
| 3 | 1000 | 100 | 100 | 1000 | 300 | 200 | 50 |
| 4 | 1000 | 100 | 100 | 1000 | 360 | 260 | 65 |
| 5 | 1000 | 100 | 1100 | 0 | 420 | 320 | 80 |
| 合计 | - | 500 | - | - | - | 1000 | 250 |
二、权益筹资的税务管理
（一）权益筹资税务管理的主要内容
| 发行股票的税务管理 | 发行股票所支付的股息不能在税前扣除，只能从净利润中支付。同时，发行股票过程中还要发生评估费、发行费、审计费等各种费用。 |
| 留存收益筹资的税务管理 | 留存收益筹资可以避免收益向外分配时存在的双重纳税问题。因此，留存收益筹资在特定税收条件下是一种减少投资者税负的手段。 |
| 吸收直接投资的税务管理 | 企业通过吸收直接投资筹集的资金属于权益资金，其支付的红利不能在税前扣除，不能获得税收减免优势。 |
【例题6：教材例7-3】某股份制企业共有普通股400万股，每股10元，没有负债。由于产品市场行情看好，准备扩大经营规模，假设企业下一年度的资金预期盈利1400万元，企业所得税税率为25％。该公司董事会经过研究，商定了以下两个筹资方案。
方案1：发行股票600万股(每股10元)，共6000万元。
方案2：发行股票300万股(每股10元)，发行债券3000万元(债券利率为8％)。
【解析】：
方案1：发行股票600万股。
应纳企业所得税=1400×25％=350万元；
税后利润=1400-350=1050万元；
每股净利=1050万元/1000万股=1.O5元／股。
方案2：发行股票300万股，发行债券3000万元。
利息支出=3000×8％=240万元；
应纳企业所得税=(1400-240)×25％=290万元；
税后利润=1400-240-290=870万元；
每股净利=870万元/700万股=1.24元／股。
在不同的资本结构下，公司的每股净利润不同，通过负债融资可以增大公司的每股净利，因此方案2较为理想。