大风大浪中前行的茅台,未来还有多少想象空间?

2020-07-22 00:00:28 作者: 大风大浪中前

从企业到政府,茅台的**工作从未停止。据悉,贵州对茅台集中整治期间,也曾有质疑的声音认为,搞专项整治会影响茅台股价稳定、搞垮茅台,甚至还会阻碍全省经济发展。

然而,通过贵州全省上下的共同努力,专项整治见真章、动真格、见实效,茅台的形象和品牌得到维护,茅台集团焕发出新的生机活力。

值得注意的是,不少行业人士都认为,随着茅台**力度的不断加大,以及**工作的持续稳步推进,市场与投资者对于茅台的发展会更加有信心。原因就在于茅台酒本质上是商品,还是要用品质来说话,其他问题都可以在此基础上进一步解决。

风波过后,茅台如何重整旗鼓?

风口浪尖上的茅台,会因为这次**事件而受影响吗?

前面已经提到,茅台这一路走来经历过不少“大风大浪”,如今仍屹立不倒。这是因为茅台整体的发展方向是好的,给人很多的想象空间。

上海申银万国证券研究所指出,茅台的发展历史大致可以分为五个阶段:第一轮消费增长期(2003-2007)、短暂调整期(2007-2009)、景气延续期(2010-2012)、三公消费影响期(2012-2015)、新一轮消费升级期(2016 至今)。2008 年茅台出厂价首次超越竞品,2013 年茅台收入超越竞品,规模成为行业第一,在行业深度调整期,茅台一方面消化了渠道库存,另一方面坚持顺价销售稳住了价格,龙头地位不断稳固。2016 年至今行业进入新一轮的复苏期,茅台实现了新一轮的量价齐升,品牌力不断强化,渠道利润丰厚,茅台的护城河在本轮复苏期中不断加深。

今年一季度,茅台实现营业收入244.05亿元,同比增长12.76%;实现净利润131.55亿元,同比增长16.4%;每股收益10.42元,同比增长16.69%。

可以看到,尽管疫情肆虐,白酒行业遭受较大冲击,无论是营收规模还是净利润,贵州茅台在2020年一季度都实现逆势上涨,并且达到了历史同期最高水平。在一季度的营收中,茅台酒销售收入为222.24亿元,系列酒的销售收入为21.68亿元。其中,直销渠道约占总业务收入的8%,达到19.39亿元,批发渠道营业收入达到224.53亿元。

业内人士指出,在白酒企业普遍面临盈利困境的当下,贵州茅台在一季度实现营收利润双增,除了是其龙头地位的彰显,更加给行业带来了信心与支撑,为白酒行业战胜疫情影响提供良好的示范与带动作用。

此外,茅台还提出2020年的既定目标依旧是"计划不变,任务不减,指标不调,员工收入不降"。从2020年的业绩目标来看,茅台规划收入目标为增长10%左右,计划完成基本建设投资53.71亿元。产能方面,茅台酒产能将逐步释放,其中已有1,120吨茅台酒基酒产能在2019年10月投产,2020年开始产出基酒。

这是有了足够的市场经验与多年积淀,茅台才有如此底气定下这样领先于行业的增长目标,也足以反映其发展的基本面持续向好。

不仅是产能与业绩,近年来,茅台深入推进专项整治、营销制度改革等诸多大事要事,啃掉了一个又一个的“硬骨头”,破解了一个又一个的新难题,逆水顶风,成功迈上“千亿”台阶,提前一年实现了“十三五”战略目标。

千亿时代的茅台任重道远。其提出今年的工作重点包括推进“文化茅台”建设、推进“茅台全产业链大数据平台”建设、完善营销体系改革、深化细化“智慧茅台”顶层设计等,主旨为持续提升品牌力、渠道力及内部管理效率,将成为后续增量顺利释放的基础。

因此,对于投资者来说,除了看到茅台股票价格的起伏,更应看到当前经济市场的整体态势、白酒行业的现状以及企业的发展前景,尤其是茅台酒的市场价值,综合评估此次****事件带来的影响。

而对于茅台来说,此次风波也应成为一种鞭笞和教训,如若任由高管****、听任渠道商瓜分茅台的巨大利润空间,既对不起国资在内的大小股东,也对不起顾客,更是对品牌价值的耗损。