①该企业所在行业基准折现率8%
②该企业所在行业基准折现率12%
【答案】
（1）计算更新项目的差量净现金流量
①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额
＝新设备的投资－旧设备的变价净收入
＝180000－80000＝100000（元）
②运营期第1～5每年因更新改造而增加的折旧
＝100000/5＝20000（元）
③运营期第1年不包括财务费用的总成本费用的变动额
＝该年增加的经营成本＋该年增加的折旧
＝25000＋20000＝45000（元）
运营期第2～5年每年不包括财务费用的总成本费用的变动额
＝30000＋20000＝50000（元）
④因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失为：
旧固定资产折余价值－变价净收入＝95000－80000＝15000（元）
因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额＝15000×25%＝3750（元）
⑤运营期第1年息税前利润的变动额＝50000－45000＝5000（元）
运营期第2～5年每年息税前利润的变动额＝60000－50000＝10000（元）
⑥建设期差量净现金流量为：
ΔNCF0＝－（180000－80000）＝－100000（元）
⑦运营期差量净现金流量为：
ΔNCF1＝5000×（1－25%）＋20000＋3750＝27500（元）
ΔNCF2～5＝10000×（1－25%）＋20000＝27500（元）
（2）根据△NCF计算△IRR
（P/A，△IRR，5）＝100000/27500＝3.6364
∵（P/A，10%，5）＝3.7904>3.6364
P/A，12%，5）＝3.6048<3.6364
∴10%<△IRR<12%，应用内插法:
△IRR≈11.66%
（3）比较决策
①当行业基准折现率为8%时，∵差额内部收益率>行业基准折现率，
∴应当更新设备
②当行业基准折现率为12%时，∵差额内部收益率<行业基准折现率，
∴不应当更新设备