所处阶段 | 措施 |
通货膨胀初期 | (1)进行投资可以避免货币贬值风险,实现资本保值; (2)签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失; (3)取得长期负债,保持资本成本稳定。 |
通货膨胀持续期 | (1)采用比较严格的信用条件,减少企业债权; (2)调整财务政策,防止和减少企业资本流失等等。 |
A.经济周期
B.经济发展水平
C.宏观经济政策
D.公司治理结构
【答案】ABC
【例题15:2010年判断题】在经济衰退初期,公司一般应当出售多余设备,停止长期采购。( )
【答案】√
【例题16:2010年单选题】下列应对通货膨胀风险的各种策略中,不正确的是( )。
A.进行长期投资
B.签订长期购货合同
C.取得长期借款
D.签订长期销货合同
【答案】D
三、金融环境
(一)金融机构、金融工具与金融市场
金融机构 | 主要是银行和非银行金融机构。 |
金融工具 | 基本金融工具: 货币、票据、债券、股票等。 衍生金融工具: 各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。 |
金融市场 | 1、构成要素:资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式。 2、作用:(1)为企业融资和投资提供了场所; (2)帮助企业实现长短期资金转换; (3)提高资本效率。 |
以期限为标准 | (1)货币市场:主要功能是调节短期资金融通。 特点是期限短;交易目的是解决短期资金周转;金融工具有较强的“货币性”,具有流动性强,价格平稳,风险较小等特性。 货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。 (2)资本市场:的主要功能是实现长期资本融通。主要特点是融资期限较长、融资目的是解决长期投资性资本的需要、资本借贷量大、收益较高但风险较大。 资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。 |
以功能为标准 | 发行市场又称为一级市场,它主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易; 流通市场又称为二级市场,它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。 |
以融资对象为标准 | 分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 |
按所交易金融工具的属性标准 | (1)基础性金融市场: 如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场;(2)金融衍生品交易市场:如远期、期货、掉期(互换)、期权,以及具有远期、期货、掉期(互换)、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。 |