- 一、上市公司的股票发行
| 发行方式 | 1、首次上市公开发行股票（IPO） | 指股份有限公司对社会公开发行股票并上市流通和交易。 |
| 2、上市公开发行股票 | 上市公司公开发行股票，包括上市公司向社会公众发售股票（增发），向原股东配售股票（配股）两种方式。增发和配股，都是一种上市公司再融资手段。 | |
| 3、非公开发行股票 | 上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为，又叫定向募集增发。定向增发完成后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况。 | |
| 比较 | 1、在公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比较，上市公开发行股票方式的发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本，同时还有利于提高公司的知名度。但公开发行方式审批手续复杂严格，发行成本高。 | |
| 2、在公司设立后再融资时，上市公司定向增发和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发优势在于： （1）有利于引入战略投资者和机构投资者； （2）有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值； （3）定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。 |
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| 1、战略投资者的概念和要求 | （1）概念：战略投资者按证监会解释是指与发行人具有合作关系或合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且与长期持有发行公司股票的法人。 （2）对战略投资者的基本要求： ①要与公司经营业务联系紧密； ②要出于长期投资目的而较长时期的持有股票； ③要具有相当的资金实力，且持股数量较多。 |
| 2、引入战略投资者的作用 | （1）提升公司形象，提高资本市场认同度； （2）优化股权结构，健全公司法人治理； （3）提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力； （4）达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。 |
1、所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。
2、没有固定的股利负担，资本成本较低 ；
相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低。
3、能增强公司的声誉；
4、促进股权流通和转让；
5、筹资费用较高，手续复杂；
6、不易尽快形成生产能力；
7、公司控制权分散，容易被经理人控制。
【例题12:2010年多选题】上市公司引入战略