| 短期融资券的特征和条件 | 1、发行人为非金融企业； 2、发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易； 3、发行采用承销方式，募集的资金用于本企业的生产经营； 4、实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业挣资产的40％。 5、采用实名记账方式在中央结算公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。 6、融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场的机构投资人之间流通转让。 |
| 筹资特点 | 1、短期融资券的筹资成本较低。相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低。 2、短期融资券筹资数额比较大。相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大。 3、发行短期融资券的条件比较严格。 |
A.发行对象为公众投资者
B.发行条件比短期银行借款苛刻
C.筹资成本比公司债券低
D.一次性筹资数额比短期银行借款大
【答案】A
三、商业信用
商业信用是指在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的企业间的借贷关系。是企业之间、企业与个人之间的直接信用行为，也是企业短期资金的主要来源。
商业信用的具体形式：应付账款、应计未付款、预收货款。
（一）应付账款
1.放弃现金折扣的信用成本
【注】
信用期与放弃现金折扣成本成反向变动；
折扣率与折扣期与放弃现金折扣成本成同方向变动。
【例题35：2011年单选】下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）
A.发行短期融资券
B.应付账款筹资
C.短期借款
D.融资租赁
【答案】B
【例题36：2010年单选】某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。
A.2.00%
B.12.00%
C.12.24%
D.18.37%
【答案】D
【解析】放弃现金折扣的信用成本率=2%/（1-2%）×360/（60-20）=18.37%。
【例题37：单选题】下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A.现金折扣率
B.折扣期
C.信用标准
D.信用期
答案：D
【例题38：2010年多选】在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（）。
A.数量折扣百分比
B.现金折扣百分比
C.折扣期
D.信用期
【答案】BCD
2.放弃现金折扣的信用决策
（1）放弃现金折扣成本>短期借款利率：在折扣期内用短期借款付款，享受现金折扣。
（2）放弃现金折扣成本<短期借款利率：在信用期内付款，放弃现金折扣。